新三板創新層公司亞錦科技（830806.NQ）再次收到全國股轉公司的年報問詢函，這已是其連續第三年因核心資產——南孚電池的估值問題受到監管關注。公司董事長頻繁缺席股東大會的情況也引發投資者疑慮。針對外界疑問，亞錦科技在回應中強調了其主營的電碼電話防偽技術咨詢與服務的穩定性，試圖將焦點引回主業。

三次受讓，估值差異成監管焦點

本次問詢函的核心，依然指向亞錦科技通過多次交易控股南孚電池母公司“南孚電池”過程中出現的估值差異。回溯歷史，亞錦科技在2016年、2017年及2020年分三次從大股東寧波亞豐電器有限公司處受讓南孚電池的股權，最終實現控股。這三次交易的估值卻存在顯著不同。

監管層連續三年追問：這三次交易作價的評估方法、參數選擇、估值結果產生差異的具體原因及合理性是什么？交易價格是否公允，是否存在向控股股東輸送利益或損害上市公司利益的情形？

市場分析人士指出，核心資產估值在不同時期發生大幅波動，若不給出極具說服力的專業解釋，難免讓外界對交易的透明性與公平性產生疑問。這不僅關系到公司歷史交易的合規性，也直接影響當前財務報表中該項重大資產價值的真實性。

董事長10次缺席股東大會，公司治理受質疑

除資產估值疑云外，公司治理層面的另一個現象同樣引人注目。根據公開信息，公司董事長在報告期內累計缺席股東大會次數高達10次。作為公司的掌舵人和決策核心，董事長如此高頻地缺席與投資者溝通的重要場合，在上市公司中頗為罕見。

問詢函直接要求公司說明董事長多次未出席股東大會的具體原因，并質疑其是否勤勉盡責。良好的公司治理是上市公司健康發展的基石，董事長的履職情況直接關系到董事會決策的有效性和公司戰略的穩定性。這一現象無疑給公司的治理形象蒙上了一層陰影。

公司回應：強調電碼防偽主業，試圖穩定市場預期

面對監管問詢與市場質疑，亞錦科技在公告及后續溝通中，將回應重點放在了公司傳統的“電碼電話防偽技術咨詢和服務”業務上。公司表示，該業務板塊運營平穩，為眾多消費品企業提供產品防偽溯源解決方案，是公司持續經營的基礎之一。

通過強調這項技術服務的穩定性和可持續性，公司意圖向市場傳遞其業務根基依然穩固的信號，一定程度上對沖因南孚電池估值爭議和治理問題帶來的負面輿情。鑒于南孚電池貢獻了公司絕大部分的營收和利潤，市場關注的焦點顯然難以從這塊核心資產上完全移開。

懸而未決的疑問與未來的看點

目前，亞錦科技已就年報問詢函涉及問題準備回復材料。市場正等待其對估值差異的詳細技術性解釋，以及對董事長履職情況的正式說明。這些回復能否徹底打消監管與投資者的疑慮，將是檢驗公司信息披露質量與誠信度的關鍵。

如何平衡對明星資產南孚電池的依賴與自身傳統業務的發展，如何在享受并購紅利的同時完善公司治理、提升透明度，將是亞錦科技管理層必須長期面對的課題。對于投資者而言，在關注高增長資產的也需仔細甄別其背后可能隱藏的估值風險與公司治理隱患。